ESG-критерии влияют на инвестиции
Анна Соловей и Ирина Голубич рассказывают, какие выводы они сделали за последний месяц после того, как они несколько раз довольно неожиданно и с разных сторон столкнулись с вопросами влияния ESG-критериев на процессы M&A.
Вероятно, скоро ESG-критерии будут у всех на слуху: мы все чаще замечаем возрастающий интерес к темам ESG и устойчивого развития.
ESG-критерии сейчас особенно интересны для бизнеса, потому что:
- согласно последним исследованиям, в разных странах компании, соблюдающие ESG-критерии, легче преодолевают вызванный пандемией кризис
- зачастую зарубежные инвесторы проверяют, как компания соблюдает ESG-критерии, и берут этот фактор в расчет при принятии решения об инвестировании
ESG расшифровывается как Environmental, Social, Governance – это три фактора оценки устойчивости и этического влияния компании.
«Environmental» показывает, как компания помогает решать экологические проблемы.
«Social» – как компания обращается с людьми: равные возможности, условия труда, здоровье и безопасность сотрудников.
«Governance» – как выстроено управление компанией: вознаграждение руководителей, налоговая стратегия, внутренние политики по противодействию взяточничеству и коррупции.
Основная идея подхода ESG заключается в том, что компании с большей вероятностью добьются успеха и принесут стабильную прибыль, если будут создавать ценность для всех заинтересованных сторон – сотрудников, клиентов и общества в целом,– а не приносить выгоду только собственникам бизнеса.
В Европе ESG-критерии уже оказывают большое влияние на бизнес, для них даже формируется отдельное правовое регулирование. У нас в Беларуси эта тема еще только начинает развиваться, но мы видим, что значение соблюдения ESG-критериев возрастает.
В последнее время все чаще в процессе legal due diligence (правовой аудит компании-таргета перед заключением M&A сделки) иностранные инвесторы проверяют соблюдение таргетом ESG-критериев. Мы каждый раз удивляемся, обнаруживая новые и весьма неожиданные для нас вопросы в рамках правовой проверки наших клиентов со стороны инвесторов. Инвесторы интересуются наличием опционного плана для сотрудников, наличием внутренних политик, направленных на создание равных возможностей, отсутствием случаев харассмента на рабочем месте. Иногда мы видим, как после вхождения в белорусскую компанию иностранные инвесторы предлагают внедрить свои «корпоративные кодексы поведения». Такие кодексы обычно регулируют Social и Governance критерии, например, управление персоналом, взаимодействие работников, противодействие коррупции и взяточничеству.
В октябре мы принимали участие в первой в Беларуси масштабной конференции про влияние ESG-критериев на бизнес, в которой участвовали представители ООН, государственного и частного бизнеса. Там рассматривалось большое количество примеров вовлеченности компаний в различные ESG-активности. При этом был озвучен справедливый вывод о том, что пока большинство компаний в Беларуси осуществляют такие активности эпизодически, иногда даже и не осознавая, что если проанализировать все внутренние процессы компании, то можно прийти к выводу, что многие ESG-критерии в ней соблюдаются. Особенно ярким таким примером для Беларуси является IT-бизнес с его традиционно крепкими социальными пакетами.
Различные эксперты сходятся во мнении, что если сделать следующий шаг и систематизировать работу по выполнению ESG-критериев на уровне компаний, то можно добиться значительно более качественных системных результатов, повысить устойчивость компаний и в том числе повысить свою привлекательность для инвесторов.