M&A в IT 2022: итоги года
2022 год подходит к концу, и наши юристы практики M&A в IT провели эфир, на котором подвели итоги года и выделили основные закономерности, которые сопровождали M&A сделки в IT в этом году. Мы предполагаем, что эти закономерности будут актуальны и в 2023, поэтому подведение итогов года – это заодно и определение ожидаемых тенденций на следующий год.
С точки зрения М&A 2022 год сильно отличался от предыдущего. В 2021 году мы наблюдали стремительный рост количества сделок по сравнению с ковидным 2020 годом, сделки были очень динамичные. В 2022 общее количество сделок за год меньше, но снижения активности именно в рабочем процессе мы не почувствовали – сделки стали сложнее по своей структуре и, соответственно, длительнее по периоду сопровождения каждой по отдельности. Это обусловлено такими факторами, как усложнение банковского комплаенса, тренд на соинвестирование, распределенность команд и усложнение структур таргетов, которые сейчас зачастую представляют собой группу взаимосвязанных компаний.
Усложнение структуры таргетов меняет и роль юристов в сделках: сейчас для успешного закрытия сделки от нас требуется не только правовая экспертиза, но и навыки управления проектами, подбора и координации работы юристов-подрядчиков в разных юрисдикциях. На первый план выходит исполнение роли leading counsel - юристов, которые являются единой «входной точкой» для клиента и управляют всеми процессами сопровождения сделки.
В этом году много сделок структурировалось с использованием конвертируемых займов – это говорит о том, что инвесторы не готовы входить в бизнес сразу, т.к. еще не уверены и хотят убедиться в том, что стартап будет успешным, прежде чем стать его полноценным акционером. Даже если инвестор входил сразу, зачастую инвестиции предоставлялись не единовременно, а несколькими траншами под условием выполнения определенных KPI.
При этом мы заметили, что в этом году особое внимание инвесторы уделяли таким инструментам сделок, как защита от размытия на случай down round, ликвидационные привилегии, усиление ответственности через использование штрафных опционов и других доступных механизмов.
Приглашаем вам посмотреть запись эфира, подводящего итоги 2022 года, и подробнее познакомиться с нашими выводами.
Уважаемые журналисты, использование материалов с сайта REVERA в публикациях возможно только после нашего письменного разрешения.
Для согласования материалов обращайтесь на e-mail: i.antonova@revera.legal или Telegram: https://t.me/iiiihaaaa